Le deuxième mandat de Trump : Wall Street l'a mal jugé

Donald Trump a modifié son approche en passant de l'appui aux intérêts de Wall Street à un focus sur la protection des industries et des travailleurs américains

Après la réélection de Donald Trump, les marchés financiers étaient optimistes. Les investisseurs espéraient la continuité des faibles impôts, moins de réglementation et plus de croissance économique. Mais Trump a changé de cap, se concentrant sur des politiques protectionnistes plutôt que sur le marché boursier. Ses règles commerciales strictes ont engendré des problèmes mondiaux. Les droits de douane élevés sont devenus courants et perturbent les chaînes d'approvisionnement.

Trump, qui voyait autrefois les gains boursiers comme une mesure de sa performance, se concentre désormais sur le renforcement de la fabrication américaine, même si cela entraîne des défis économiques. Son administration a imposé des tarifs douaniers sur des biens d'une valeur d'un trillion de dollars depuis le début de son second mandat. Au lieu de choisir avec précision quels tarifs imposer, ils ont également touché des alliés comme le Canada. Cette stratégie semble plus axée sur l'acquisition de pouvoir politique que sur des pratiques économiques solides.

Les marchés financiers se retrouvent maintenant à gérer des problèmes inattendus. Voici les erreurs commises par Wall Street :

• Un passage de politiques axées sur le marché à des prises de position commerciales agressives.
• Des tarifs inattendus contre des alliés traditionnels.
• L'éviction de conseillers économiques censés modérer les politiques.
• Une politique économique plus que jamais motivée par des considérations politiques.

Les politiques économiques n'ont pas atteint les objectifs promis. Beaucoup espéraient des améliorations, mais ces changements n'ont pas eu lieu, provoquant frustration et inquiétude parmi le public et les experts, car les résultats attendus ne se sont pas concrétisés.

Les investisseurs pensaient que les nouveaux conseillers de Trump l'aideraient à prendre des décisions plus équilibrées. Ces conseillers, comme Scott Bessent au Trésor et Howard Lutnick au Commerce, semblaient apporter de la stabilité. Cependant, ils se sont trompés. Trump a davantage ignoré leurs conseils. La promesse de Bessent que les tarifs n'étaient qu'un outil de négociation a rapidement été écartée. De même, l'affirmation de Lutnick selon laquelle les tarifs n'affecteraient que les pays avec des droits élevés s'est effondrée.

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15 mars 2025 · 15:38

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Les chefs d'entreprise voulaient que Trump continue à réduire les impôts. Les républicains au Congrès veulent poursuivre les baisses fiscales de 2017 et rétablir des pratiques fiscales avantageuses. Trump envisage de réduire les impôts sur les pourboires et les heures supplémentaires. Il est également question d'un impôt sur les sociétés de 15 % pour la fabrication américaine. Mais contrairement aux réformes fiscales de 2017 axées sur la croissance économique, ces propositions semblent plus motivées par la politique.

Trump se concentre sur la réduction des réglementations. Il annule des politiques de l'époque de Biden. Cependant, cela vient avec des conditions. Trump utilise désormais la déréglementation pour influencer la politique. Par exemple, des accords comme celui entre Paramount Global et Skydance Media pourraient être en danger à cause de problèmes politiques. Trump semble susceptible de continuer à utiliser les règles commerciales pour défier ses opposants politiques.

Les entreprises font face à de nombreux défis et beaucoup d'incertitudes.

Les entreprises d'aujourd'hui sont confrontées à beaucoup d'incertitude. Les changements de politique inattendus de Trump et ses conflits personnels ont rendu l'économie moins prévisible. Pour les entreprises cherchant une croissance stable, ces perturbations sont aussi importantes que la crise financière de 2008 ou la pandémie.

Les chefs d'entreprise s'attendaient à quatre années de croissance stable. Au lieu de cela, ils sont confrontés à une situation où les règles changent souvent. Cela rend l'investissement risqué et la planification difficile. L'imprévisibilité est plus nuisible que les problèmes externes car elle est provoquée par des politiques internes.

Wall Street n'avait pas prévu le changement de stratégie de Trump. On pensait que ses politiques économiques resteraient les mêmes, mais ce n'était pas le cas. Cette erreur est coûteuse, et maintenant les entreprises s'efforcent de suivre le rythme des règles constamment changeantes. Les espoirs de croissance et de stabilité semblent lointains à cause des actions commerciales et économiques imprévisibles de Trump.