トランプの貿易政策で株式市場は調整局面に： 数字が示す未来は？

マーケットが新しい貿易関税に反応しています。

株式市場は今週大幅に下落しています。ドナルド・トランプ大統領が新しい貿易関税を発表したためです。S&P 500は月曜日に23%下落し、火曜日にはさらに1.8%下落しました。これにより、年初来の利益が帳消しになりました。ダウ・ジョーンズは約900ポイント、ナスダックは3%以上下落しました。カナダ、メキシコ、中国に対する新しい関税が投資家と企業に不安をもたらしています。

関税の影響は以下の通りです:

• 輸入品のコスト上昇。
• 経済的不確実性の高まり。
• 投資と消費の抑制。

今回は、トランプの最初の任期中よりもこれらの措置が大きな影響を与えているようです。当時は税制優遇措置と低失業率があり、経済はこれらのショックにそれほど影響を受けませんでした。

過去数年との比較

トランプの初任期中、関税は部分的に減税と企業の強い利潤によって相殺されました。2018年には利益が大幅に上昇し、失業率は歴史的に低い水準にありました。現在の状況は異なります。市場はすでに予想される減税延長を織り込んでいます。今年の企業利益はわずか4.5%増加し、失業率は4.1%に上昇しました。

利益の成長が鈍化し、やや高い失業率によって金融ショックに対する耐性が低下しています。市場は慎重でなければなりません。長期的な貿易戦争にはリスクが伴います。特に中国や他の貿易相手国が報復措置を取った場合には。

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2025年3月15日 · 10:38

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現在の政策はアメリカ経済の回復を難しくしています。新しい関税は、投資家にとって厳しい状況をもたらしています。市場は数年前よりも脆弱です。

経済の見通しとシナリオは、経済の未来に対する期待と計画に関するものです。

最近の経済指標はリスクを示しています。ISM製造業指数は横ばいですが、新規受注は需要の減少を示しています。消費者の信頼感は14か月ぶりの低さです。消費者物価指数は前年同期比3.4%上昇しています。

輸入品のコスト上昇がインフレを引き起こし、人々が消費を減らす可能性があり、それは経済に悪影響です。株式市場にとっては3つのシナリオが考えられます。

1. 楽観的 (20%の可能性): 関税が緩和され市場が回復。
2. 基本的 (50%の可能性): 関税が維持され成長がわずかに鈍化。
3. 悲観的 (30%の可能性): 厳しい対抗措置による金利上昇と市場の下落。

関税が変わらない可能性が高いですが、ワシントンからの政策の変更によっていくらかの緩和が期待できます。そのため貿易と経済を促進する措置にも注目が集まっています。投資家はインフレ指標と政策の変化に注意を払う必要があります。市場は変動が激しくなる恐れがあります。ウォール街と国際市場にとって興味深く、かつ難しい時期になりそうです。