トランプの第2期：ウォール街と企業界の誤算

ドナルド・トランプ氏は、ウォール街の利益を支持するアプローチから、「アメリカの産業と労働者を守る」ことに焦点を当てるように変わりました。

ドナルド・トランプ氏が再選された後、金融市場は楽観的でした。投資家たちは、引き続き低い税率、規制の緩和、経済成長が続くと考えていました。しかし、トランプ氏は方針を転換し、株式市場よりも「保護主義的政策」に注力しました。その厳しい貿易規則は、世界的な問題を引き起こしています。高関税が一般的になり、サプライチェーンを混乱させています。

かつてトランプ氏は、株式市場の上昇を自身の成果と見なしていましたが、現在はアメリカの製造業を押し上げることに注力しており、経済的な課題を生むことになっています。彼の政権は、再選以来、1兆ドル相当の品目に関税を課してきました。関税をどこに課すかを慎重に選ぶわけではなく、カナダのような同盟国にも影響が及んでいます。この戦略は、堅実な経済施策を追求するよりも「政治的な力」を握ることが目的のように思われます。

金融市場は今、「予想外の問題」に直面しています。ウォール街が読み違えたポイントはこちらです：

• 市場重視の政策から攻撃的な貿易姿勢への転換。
• 伝統的な同盟国に対する予期しない関税措置。
• 緩和政策を期待された経済顧問の脇役化。
• これまで以上に政治的動機に左右される経済政策。

経済政策は、約束された目標を満たしていません。多くの人々は改善を期待していましたが、その変化は訪れませんでした。これは、一般市民や専門家の間で失望と懸念を引き起こしており、「予想された結果」はまだ実現していません。

投資家たちは、トランプ氏の新しい顧問がよりバランスの取れた決定を支援すると思っていました。スコット・ベッセント（財務省）やホワード・ルトニック（商務省）などの顧問が、安定性をもたらすと考えられていました。しかし、彼らは間違っていました。トランプ氏は彼らの助言をより無視しています。「関税は交渉の道具に過ぎない」としたベッセントの約束はすぐに退けられました。同様に、ルトニックの「関税は高関税国にのみ影響する」との主張も崩壊しました。

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2025年3月15日 · 10:38

トランプによるガザ: 新しい再開発ビジョン

ビジネスリーダーたちは、トランプ氏が引き続き減税を行うことを望んでいます。共和党は2017年の減税を継続し、有利な税制慣行を復活させたいと考えています。トランプ氏は、チップや残業代に対する税を引き下げる意向です。また、アメリカの製造業に対する法人税を15%にする議論もあります。しかし、2017年の経済成長を目的とした税制改革とは異なり、これらの提案は「政治的動機」が強いようです。

トランプ氏は、規制緩和にも注力しています。彼はバイデン政権時代の政策を覆しています。ただし、これには条件が伴います。トランプ氏は現在、規制緩和を政治的に利用しています。例えば、Paramount GlobalとSkydance Mediaの取引は、政治的な問題で危険にさらされる可能性があります。トランプ氏は、「ビジネスルール」を使って政治的対立相手を挑発する可能性が高いようです。

ビジネスは多くの「課題」と不確実性に直面しています。

ビジネスは今日、多くの不確実性に直面しています。トランプ氏の予期しない政策変更や個人的な対立が、経済をより予測不可能なものにしています。安定した成長を目指す企業にとって、これらの混乱は「2008年の金融危機」やパンデミックと同様に重大です。

ビジネスリーダーたちは、4年間の安定した成長を期待していました。しかし、彼らはルールが頻繁に変わる状況に直面しています。これが、投資をリスクにさらし、計画を難しくしています。この「予測不可能性」は外的な問題よりも有害で、内部の政策によって引き起こされています。

ウォール街はトランプ氏の戦略変更を予期していませんでした。人々は彼の経済政策が変わらないと思っていましたが、そうではありませんでした。この誤算は高くつき、現在ビジネスは「絶えず変わる」ルールに追いつこうと懸命です。トランプ氏の予測不可能な貿易と経済行動のために、成長と安定への期待は遠のいているようです。